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Rendimento con linea a 200 giorni

Trading rustico. Una delle medie mobili più popolari è quella a 200 giorni. È buona o cattiva? Indipendentemente dalle preferenze personali, questa linea è osservata da molti partecipanti al mercato e acquisisce quindi la propria efficacia.

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La linea dei 200 giorni fornisce l’orientamento

Il mercato azionario a volte può diventare un po’ caotico ed andare in tilt. Con una strategia semplice, gli investitori possono proteggere il proprio capitale nelle fasi volatili e allo stesso tempo beneficiare dei trend rialzisti. Il filtro che spesso fa la differenza è la media mobile a 200 giorni. I risultati sono impressionanti e, a causa dell’alto livello di consapevolezza, spesso è una profezia che si autoavvera. Il calcolo della linea dei 200 giorni è semplice e può essere eseguito con qualsiasi programma grafico o in Excel. La media aritmetica è calcolata dai prezzi di chiusura degli ultimi 200 giorni di trading. Per fare ciò, gli ultimi 200 prezzi di chiusura vengono sommati e divisi per 200.

Le regole di trading

Se l’ultimo prezzo di chiusura è superiore alla media mobile degli ultimi 200 giorni, viene effettuato un ingreso. Se il prezzo corrente scende al di sotto di esso, l’investitore chiude la sua posizione. Solo quando l’attuale prezzo di chiusura sarà nuovamente al di sopra della media mobile verrà aperta una nuova posizione long.

I risultati di trading sono convincenti

Un investitore che avesse investito $100 nel 1928 avrebbe aumentato il suo capitale a oltre $4.000 su un investimento buy-and-hold nell’S&P 500 entro il 30 dicembre 2021. Con un investimento appena superiore alla linea dei 200 giorni, $100 si sarebbero trasformati in $26.000. Il grafico (vedi figura 1) mostra quanto è grande la differenza, a seconda che un investitore investa al di sotto o al di sopra di essa.

F1) Risultati di trading dell’S&P 500 al 30/12/1927
L’S&P 500 è stato pubblicato per la prima volta nel 1957 e calcolato sin dal 1927. La curva azionaria blu dimostra una sovraperformance significativa rispetto a una semplice strategia buy-and-hold.
Fonte: TRADERS´
T1) Confronto dei vantaggi e degli svantaggi della linea di 200 giorni
Fonte: André Stagge

Il rendimento con la linea a 200 giorni sarebbe stato sei volte migliore e allo stesso tempo si sarebbe ridotto il rischio del portafoglio. Contrariamente al portafoglio buy-and-hold, che ha una volatilità del 19%, la fluttuazione annua dell’investimento filtrata con la linea dei 200 giorni è solo del 15%. Poco meno di un terzo delle volte, l’S&P 500 era al di sotto della sua media mobile a 200 giorni e non si sarebbe investito utilizzando questa strategia durante questo periodo. I costi di transazione e le tasse non sono stati inclusi nell’analisi semplice. Ci sono una media di sette transazioni all’anno. In fasi di forte trend ci sono stati anni in cui non sono stati generati segnali di trading. Diventa problematico quando le fasi laterali producono troppi falsi segnali. In questo caso, i prezzi danzano attorno alla media mobile a 200 giorni. Come è noto, il periodo oggetto di studio comprendeva anche la seconda guerra mondiale. Un backtest automatico produce buoni dati chiave (vedere il riassunto della strategia).

F2) Risultati del DAX dal 1° ottobre 1959
La strategia a 200 giorni avrebbe funzionato anche per il DAX. La curva blu è diventata più ripida con il filtro a 200 giorni. L’andamento della data mostra che la crisi delle dot-com in particolare dal 2000 ha portato una netta differenza nel confronto delle curve di capitale. Con la strategia buy-and-hold, l’investitore ha dovuto affrontare un periodo di siccità di tre anni. Le perdite non potevano essere recuperate nel corso successivo.
Fonte: TRADERS´

Il valore aggiunto per gli investitori a lungo termine

La regola generale sul mercato azionario è che è più probabile che le tendenze continuino. Il filtro relativamente lento della media mobile a 200 giorni consente di individuare rapidamente le tendenze. Una rapida indicazione di tendenza risulta non solo dalla posizione del corso rispetto alla linea dei 200 giorni, ma anche dall’inclinazione della media. Il trend following è spesso emotivamente difficile da implementare perché non si entra in un minimo, ma solo quando il prezzo corrente è superiore alla media di 200. Anche l’uscita non avviene al massimo, ma dopo che i profitti contabili si sono dissolti. La strategia va contro la natura umana! Ma se l’investitore vi si attiene, ottiene un vantaggio sugli agenti di borsa emotivi che agiscono in modo anticiclico a breve termine.

Effetto della media mobile a 200 giorni nell’analisi tecnica

La media mobile a 200 giorni ha un significato speciale a causa della sua segnalazione. In quasi tutti i canali di borsa, analisti e moderatori fanno riferimento al loro sviluppo. Non c’è una ragione fondamentale per questo, perché la linea dei 200 giorni non ha nulla a che fare con i dati aziendali. Si potrebbe sostenere che la media mobile di 200 sia meglio applicata su base settimanale. In questo caso si tratta di un periodo di circa quattro anni. In effetti, esiste un potente ciclo quadriennale che molti analisti considerano il ciclo dominante del mercato azionario. Tuttavia, il monitoraggio permanente della linea dei 200 giorni nei media crea occasionalmente momenti sorprendenti. Potresti anche chiamarla una profezia che si autoavvera. Ad esempio, il prezzo scende alla media mobile di 200 giorni e rimbalza immediatamente più in alto. Sembra che la media mobile a 200 giorni sia un supporto. Tecnicamente non è così, perché la resistenza o il supporto si formano solo attraverso la domanda e l’offerta. Tuttavia, ci sono partecipanti al mercato che seguono la media mobile a 200 giorni e acquistano quando tocca la media, credendo che questa sia una regola di trading. Sarebbe anche concepibile come segnale di vendita. Se il prezzo supera la linea dei 200 giorni dall’alto verso il basso, molti investitori si innervosiscono e riducono i loro investimenti. Ciò potrebbe portare a un’ulteriore pressione di vendita.

Conclusione sulla linea dei 200 giorni

La strategia porta con sé un semplice vantaggio che diventa particolarmente evidente nelle lunghe fasi di trend. È negativo quando il mercato si muove lateralmente per periodi più lunghi. Questa strategia ha un altro punto debole nelle fasi in cui c’è un crollo breve e violento. Quindi l’uscita avviene relativamente tardi. Anche recuperi a brevissimo termine ma forti come nel marzo 2020 sono dannosi per la strategia. Storicamente, tuttavia, tali formazioni a V sono rare. In caso di recessioni economiche lunghe e significative, accompagnate da corrispondenti perdite in borsa, gli investitori sono ben protetti dalla media mobile a 200 giorni. Un pensiero interessante è quello di migliorare la strategia attraverso il tempismo individuale. Ad esempio, la pendenza della linea dei 200 giorni potrebbe essere un approccio.

André Stagge

André Stagge è gestore di portafoglio dal 2007. Gestisce quattro fondi con un patrimonio totale di 1,7 miliardi di euro. È anche corresponsabile dell’overlay FX. André è un trader Eurex certificato, Certified Financial Technician (CFTe) e Chartered Financial Analyst (CFA).

www.andre-stagge.de

 

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