Parte 1: Trading a breve e lungo termine completamente combinati
Questa serie di articoli introduce le tecniche di analisi e di trading del trader statunitense Dave Landry. La metodologia dell’autore basata sul trend cerca di generare profitti sia a breve che a lungo termine usando un approccio ibrido. Questo articolo spiega la metodologia per identificare tendenze consolidate ed emergenti, strategie per iniziare, e gestione del rischio e del denaro per mitigare le perdite e massimizzare i profitti.
I pullback nei mercati in trend
L’autore considera il detto “il trend è tuo amico” come la saggezza del mercato azionario con la più grande verità. Secondo lui, il modo migliore per entrare in un trend è di tradare i pullback. Date un’occhiata alla figura 1. I prerequisiti per un pullback sono (a) un trend forte e (b) una correzione iniziale di questo trend. Il trade viene attivato (c) non appena il trend continua e viene posto uno stop di copertura (d) nel caso in cui il trend non dovesse continuare. All’interno del trend esistente, il trader dovrebbe prendere profitti parziali (e) e seguire il suo stop nella posizione rimanente (f) per poter partecipare a una continuazione del trend a più lungo termine (g). Questo, in poche parole, è l’approccio di trading dell’autore.
Alcuni dettagli
Naturalmente, non tutti i dettagli che riguardano il trading dei pullback possono essere spiegati in questo articolo. Ma se interiorizzate i seguenti concetti chiave, comprenderete l’essenza della strategia dell’autore.
(a) Tendenza Forte: la cosa più importante prima di tutto è che ci sia una forte tendenza. Se non c’è trend nei mercati, questa strategia non dovrebbe essere utilizzata. Nel caso delle azioni, anche i settori correlati e le altre azioni all’interno del settore, nonché il mercato globale, dovrebbero idealmente essere in un trend. Tuttavia, i mercati non sono sempre in trend. Quindi ci sono momenti in cui non agiremo. Questo fatto potrebbe spaventare voi, il trader privato che guadagna il suo reddito dal trading, così come il fund manager che deve fornire risultati. Quindi il trader di una strategia trend following deve essere in grado di sopportare pazientemente mercati laterali long e resistere alla tentazione di forzare opportunità di trading che non esistono.
(b) Correzione: in un trend al rialzo, il mercato deve correggere cadendo brevemente nell’area di ipervenduto.
(c) Entrata: il trade viene aperto solo se il titolo mostra segni di una continuazione del trend. In caso contrario, non vi è alcuna entrata. Questo aiuta ad evitare di perdere trade basati su movimenti sbagliati. Quanto più il punto di entrata è dal minimo del pullback, tanto meno il trade verrà attivato e più si eviteranno mosse sbagliate. Tuttavia, c’è sempre un compromesso. Entrate più elevate beneficiano meno del mean reversion generale del prezzo dopo il pullback. E se un trend a lungo termine non continua, è possibile che un’entrata troppo lontana dal minimo venga attivata solo quando il contromovimento si è esaurito (ed è difficile entrare nel livello intermedio).
(b) Stop dell’hedging: Non importa quanto sembri promettente un trade, c’è sempre la possibilità che non funzioni. Pertanto, dovrebbe sempre essere impostata una copertura. A seconda della volatilità dello strumento sottostante, lo stop sarà collocato abbastanza lontano dallo strumento sottostante per evitare di essere inutilmente fermato dal normale rumore di mercato, ad esempio se il mercato fa solo un movimento a breve termine per poi ritornare al suo valore medio.
(e) I profitti parziali (50 percento) sono presi se i profitti del trade iniziale sono uguali (o maggiori) rispetto al rischio iniziale.
(f) Lo stop seguirà se il mercato si sposta nella nostra direzione e il trend continua.
(g) All’inizio, lo stop è posizionato in modo abbastanza stretto per minimizzare il rischio. Tuttavia, non appena il mercato raggiunge l’obiettivo di profitto iniziale e quindi ha “dimostrato” il suo valore, lo stop si restringe sempre di più per consentire i maggiori profitti possibili.
Questa trasformazione del trailing stop da uno stop limitato a breve termine ad un ulteriore stop a più lungo termine è cruciale. Ciò consente di catturare occasionali “home run”. Senza questa comprensione, otterrete al massimo profitti medi. Quindi potete vedere che questo trailing stop è il punto più importante di questo articolo. Ci consente di avere il meglio di entrambi i mondi, di partecipare a una tendenza sia a breve che a lungo termine.
Esempi pratici
Nella figura 2, potete vedere che il titolo Kodiak Sciences (simbolo KOD) è aumentato di oltre il 130 percento in meno di due mesi (1). Il prezzo del titolo inizialmente è sceso, ma è aumentato di nuovo e ha innescato un’entrata (2). L’obiettivo di profitto iniziale (3) viene raggiunto il giorno seguente. Il trailing stop viene quindi tirato ancora più in alto (4) per partecipare a un movimento a lungo termine. L’obiettivo è di ampliare lo stop punto per punto man mano che il titolo recupera, in modo che la nostra posizione possa sopravvivere a consolidamenti a lungo termine e a battute d’arresto. Sebbene ci siano alcune limitazioni, gli stessi pattern funzionano per la maggior parte anche sul lato short. Dato che qui i movimenti sono più veloci, idealmente si dovrebbe entrare il prima possibile. Di norma, sul lato short, l’autore preferisce quindi tradare in trend emergenti (le cosiddette “transizioni di tendenza”) per stabilire i trend. Nella figura 3 è possibile vedere un netto sell-off (1) su Arch Capital (sigla ACGL) rispetto alla normale volatilità, dopo che il titolo aveva precedentemente toccato nuovi massimi storici. Una nuova tendenza sembra emergere. Quindi il percorso mostra un breve rimbalzo (2). Questa struttura pullback è un pattern che l’autore chiama “First Thrust” e sarà esaminato più in dettaglio in un articolo successivo. Il titolo innesca un’entrata quando il nuovo trend riprende (3). L’obiettivo di profitto iniziale viene raggiunto (4) e lo stop viene abbassato (5) per cercare di ottenere un profitto a più lungo termine. Nota: quando questo articolo è stato scritto, l’autore era ancora posizionato short. Come potete vedere, bellissimi trend con un rischio relativamente basso possono essere sfruttati convertendo un trade swing a breve termine in un trade trend following a lungo termine.
Conclusioni
Il futuro è incerto. Solo gli eventi a breve termine possono essere previsti con un certo grado di precisione. Ma poiché il trading a breve termine presenta pochi rischi, spesso non genera abbastanza profitto. Le grandi quantità di denaro sono nei trend a lungo termine. Il trader può posizionarsi per movimenti a breve e lungo termine trovando mercati di tendenza che dovrebbero tornare alla loro media. Uno stop piuttosto stretto può essere utilizzato fino a quando la posizione non si è confermata. Quindi lo stop può essere liberamente ridotto mentre il mercato si muove sempre più nella direzione prevista. Il trading a breve e lungo termine non devono pertanto escludersi a vicenda.
Dave Landry
Dave Landry trada fin dai primi anni ‘90. È il
fondatore di Sentive Trading, LLC, una società
di trading e consulenza. Dal 1999, sul suo sito
web ha pubblicato segnali di trading, webinar e
articoli. È anche autore di numerosi libri, scrive
per riviste, è apparso in televisione diverse volte
e ha partecipato a conferenze di trading internazionali.
www.davelandry.com/contact
