Quando un bias storico deve “meritarsi” il contesto
Caso studio: Amsterdam Commodities NV (ACOMO). La stagionalità è trattata come bias probabilistico (non previsione) e viene stress-testata con regime di rischio e rotazioni.
La stagionalità piace perché “sembra semplice”: un certo asset tende a performare meglio in una finestra dell’anno, quindi ci aspettiamo che accada di nuovo. Il problema è che i mercati non sono un calendario.
La stagionalità è un bias probabilistico: può offrire un vantaggio informativo solo se la si inserisce dentro un contesto coerente (regime di rischio, rotazioni settoriali, dispersione di mercato). Senza contesto, è facile trasformare un pattern storico in una narrazione comoda ma fragile.
