Non fermare mai un razzo in partenza
Richard Dobetsberger è diventato noto nella scena del trading per i suoi Wikifolio di successo. In realtà è arrivato in borsa come un concorrente laterale: ha studiato biologia molecolare e lavora a tempo pieno nel dipartimento di ricerca di un’azienda farmaceutica globale. Nel 2012 è iniziata la sua seconda carriera su Wikifolio, in seguito è stato regolarmente anche attivo presso NextMarkets e XTB, sempre sotto lo pseudonimo di “Ritschy”. Allo stesso tempo, ha approfondito le sue capacità di trading, finanza e affari con un MBA presso la Webster University negli Stati Uniti. Insieme alla sua socia in affari Lina Mosentseva, ora gestisce il sito SoTraWo (abbreviazione di Social Trading World), sul quale vorrebbe avvicinare gli investitori al mondo del social trading e delle piattaforme di trading e informarli sulle attuali idee di borsa.
TRADERS´: Lei in realtà è un biologo, ma allo stesso tempo un trader di successo. Come è nato questo binomio?
Dobetsberger: Dopo il diploma di liceo, avevo tre interessi: storia, finanza e biologia. Quando studiavo, dovevo scegliere una cosa, ed era la biologia. Alla natura non interessano i regolamenti creati dall’uomo. In effetti, il cambiamento è l’unica costante nella vita. Lo trovo ancora incredibilmente eccitante. Allo stesso tempo, però, è rimasto il mio interesse per i mercati finanziari. Nel 2001 ho comprato le mie prime azioni.
TRADERS´: Quali furono?
Dobetsberger: Telekom Austria. Era il 2001, subito dopo il periodo selvaggio intorno al New Market. Negli anni che seguirono, ho continuato a investire e tradare azioni con un portafoglio standard perfettamente normale. Nel frattempo ho terminato gli studi e ho iniziato a guadagnare bene nel mio lavoro principale. Ciò ha anche aumentato gli importi degli investimenti. Un giorno ho quindi chiesto al mio consulente bancario come potevo fare trading a costi inferiori invece di dover sempre pagare commissioni relativamente alte. Ha attirato così la mia attenzione su Wikifolio.
TRADERS´: Quindi ha iniziato il suo wikifolio solo per investire i suoi soldi?
Dobetsberger: Esattamente. È successo tutto così. Quello che è successo dopo, non l’avevo pianificato e non me lo aspettavo affatto. Puoi vederlo ancora oggi dal fatto che ho fissato la commissione di performance minima possibile del cinque percento per i miei primi due Wikifolio.
TRADERS´: Quando la hanno notata gli altri investitori?
Dobetsberger: Ricordo che nel 2015 c’erano improvvisamente più di un milione di euro nei miei wikifolio. Non è venuto tutto subito, ma poi mi ha sorpreso. E mi ha attirato ancora più l’attenzione il fatto che presto sono seguiti altri milioni. Tuttavia, ho deciso di continuare a farlo come lavoro part-time e di mantenere tutto il più semplice possibile. Perché era esattamente così che aveva funzionato per tutto il tempo. Fedele al motto: “Keep it short and simple!”
TRADERS´: Come è quindi il suo approccio generale al trading?
Dobetsberger: Fondamentalmente, ho due strategie diverse: un approccio di trading piuttosto a breve termine e una strategia di investimento a lungo termine.
“Per fare bene qualcosa bisogna conoscere le regole. Ma per diventare un maestro bisogna sapere quando la situazione è cambiata così tanto che le regole non valgono più!”
TRADERS´: Iniziamo con la strategia di investimento.
Dobetsberger: Il mio obiettivo qui è investire in aziende con un alto potenziale di crescita di cui sono personalmente convinto. Inoltre, guardo principalmente ai dati fondamentali come la crescita dei profitti e delle vendite, le valutazioni degli analisti e le notizie. Sulla base di questo, utilizzo un sistema a semaforo per decidere se un investimento sia possibile. Se sono convinto di investire, uso semplici ausili tecnici per iniziare.
TRADERS´: Che cosa decide se è convinto o meno da un titolo?
Dobetsberger: Oltre ai dati fondamentali, soprattutto la storia deve essere giusta. Deve essere qualcosa che è potenzialmente dirompente e potrebbe cambiare il mercato. Idealmente, una tecnologia speciale che il mercato non riconosce (ancora) come tale.
TRADERS´: Può farci un esempio?
Dobetsberger: Il miglior esempio è stato probabilmente Tesla (figura 1), ma dal punto di vista di oggi solo in retrospettiva. L’azienda ha una storia vera, è allo stesso tempo un motore di innovazione e trasgressore delle regole e ha incasinato l’intera industria automobilistica. Inoltre, ho letto il libro di Elon Musk e una volta l’ho incontrato di persona a Monaco. È una persona che insegue davvero le sue visioni, e questo ha fatto una profonda impressione su di me. Anche come capo, non è un peccato che lavori giorno e notte da solo. Oltre a tutte queste cose, ho aggiunto che Tesla sta progettando una nuova tecnologia e rappresenta il concetto puro di auto elettrica. Questo è paragonabile allo sviluppo di Apple come leader tecnologico negli smartphone all’epoca. Il mercato non sembrava riconoscerlo per molto tempo, tuttavia, e considerava Tesla solo un’altra casa automobilistica tra le tante. Questa differenza tra le mie aspettative e la valutazione del mercato ha costituito la fantasia che ha spinto il prezzo molto più in alto. Ed è proprio così che è andata a finire.
TRADERS´: Tuttavia, ha detto che questo si applica solo con il senno di poi. Quando ha venduto?
Dobetsberger: Sono uscito, con parti della posizione troppo presto. Ho venduto le ultime azioni a gennaio di quest’anno. Dal mio punto di vista, Tesla è un valore puro per gli investitori di oggi. Qualsiasi aspettativa futura positiva (e altro ancora) viene presa in considerazione e la valutazione non mi sembra più reale. Inoltre, altri produttori stanno recuperando terreno o quanto meno stanno diventando seri concorrenti e stanno lentamente prendendo piede tecnologie alternative come la propulsione a idrogeno. Dal punto di vista di oggi, ci sono anche altre alternative promettenti come Moderna (figura 2).
TRADERS´: Torniamo all’inizio. Ha detto di utilizzare strumenti tecnici, quali sono?
Dobetsberger: Sto guardando tre indicatori: il Relative Strength Index (RSI), la Moving Average Convergence / Divergence (MACD) e le Bollinger Bands. Le regole sono molto semplici: per l’ingresso l’RSI non deve essere ipercomprato, quindi deve essere inferiore a 70. Il MACD deve aver generato un segnale di acquisto (la linea di segnale incrocia la linea MACD verso l’alto) e deve essere in aumento. E il prezzo deve uscire dalla banda di Bollinger superiore, o almeno essere sulla banda superiore.
TRADERS´: Ha sviluppato questa combinazione negli anni?
Dobetsberger: L’idea nasce dalla mia tesi MBA in cui ho intervistato dei trader (vedi box info). Questi tre indicatori sono stati menzionati particolarmente di frequente, così come le medie mobili, che, tuttavia, non si adattavano molto bene al mio concetto. A parte questo, me ne sono anche appropriato molto da solo o ho adattato cose esistenti in modo da poterle intercambiare facilmente. Nel complesso, è importante che il tuo approccio corrisponda alla tua personalità.
TRADERS´: Imposta degli stop di sicurezza?
Dobetsberger: Sì, limito il rischio iniziale con uno stop loss. Mentalmente cancello la posizione, quindi parto dal peggior risultato e accetto la possibilità di perdere. Questo mi disciplina a una buona gestione del rischio. Ma allo stesso tempo mi permette di rimanere rilassato a causa del rischio residuo limitato e di agire senza paura, cosa che considero molto importante. Poi in seguito tardi, mi fermerò per raggiungere il pareggio quando avrò abbastanza profitti.
TRADERS´: E come decide l’uscita?
Dobetsberger: Se i miei investimenti aumentano di prezzo, lascio correre la posizione. Questo è un aspetto cruciale per poter realizzare davvero grandi profitti. Dopotutto, so di essermi assicurato al pareggio o, idealmente, a livelli di supporto chiari più elevati, in modo che tutti gli aumenti siano per me qualcosa in più. Dato che non ho altra regola di uscita fissa oltre allo stop che è stato disegnato nel grafico, riesco molto bene in questo modo a mantenere posizioni su lunghi periodi di profitto e ad attenermi ad esse. Ciò mi ha permesso di realizzare più volte profitti elevati. Ecco perché dico anche “Non fermare mai un razzo in partenza!” Quindi non uscire se il prezzo sale alle stelle. Questo è esattamente l’opposto del noto detto “Non prendere mai un coltello che cade”, ma altrettanto vero. Eppure, non c’è regola senza eccezioni. Quando mi rendo conto che un’azione sta salendo come un razzo per molto tempo ed è quindi così estremamente sopravvalutata da non poter essere giustificata, esco manualmente, vedi con Tesla. Ma in realtà solo allora e non in caso di moderata sopravvalutazione. Questa è una differenza importante.
TRADERS´: Com’è il suo secondo stile di trading, quello a breve termine, nel dettaglio?
Dobetsberger: “Breve termine” forse è un po’ esagerato, non sono un day trader. Tuttavia, i tempi di detenzione sono molto più brevi rispetto alle posizioni a lungo termine appena discusse. Sui livelli a breve termine, difficilmente guardo i dati fondamentali o le prospettive di crescita, ma principalmente la tecnica del grafico. E qui, oltre agli indicatori sopra menzionati, per l’ingresso, guardo principalmente i livelli di resistenza e supporto nei grafici. Un buon esempio è stato il mio trade di azioni Boeing lo scorso anno, che è andato molto bene (figura 3).
TRADERS´: Esce solo con uno stop o imposta anche obiettivi di prezzo basati sui grafici?
Dobetsberger: Dipende dal trade. Preferisco eseguire gli stop. Per la maggior parte delle idee credo nella visione e nel “razzo in partenza”. Sì, la penso come Elon Musk, come un bambino: mi piacciono i lanci di razzi. Tuttavia, soprattutto nei mercati volatili e nelle negoziazioni a breve termine, entra in gioco anche un obiettivo di prezzo basato sul grafico. Esso si basa quindi sulle resistenze che ritengo troppo robuste per essere sfondate. In generale, si applica quanto segue: più il mercato o un’azione appare di breve durata e volatile, più la tecnica del grafico gioca un ruolo. Secondo me, più un trend è robusto, più a lungo viene mantenuto il trade e prima viene utilizzato il trailing stop.
“I tempi cambiano, e anche noi. Ciò implica la necessità di adattarsi. In effetti, il cambiamento è l’unica costante nella vita!”
TRADERS´: IL tempo coinvolto per i trade a breve termine è molto più breve rispetto a quello necessario per l’analisi avanzata. Quante operazioni fa circa al mese e quante hanno successo?
Dobetsberger: Faccio da due a quattro operazioni a breve termine a settimana. La percentuale di successo qui è stata del 59% dal 2017. Allo stesso tempo, avvio fino a sei operazioni a lungo termine con un tasso di successo più elevato (71 percento dal 2017). Apparentemente, le operazioni a lungo termine con visioni e fondamentali sullo sfondo sono per me più probabili.
TRADERS´: Qual è stata l’esperienza peggiore che ha fatto nei mercati? E che cosa ha imparato da essa?
Dobetsberger: In risposta a questa domanda, penso subito alla quota Solar Millennium (figura 4). Nel caso ciò non significasse nulla: la società è fallita nel 2011. Puoi immaginare il resto.
TRADERS´: Cosa ha imparato da questo?
Dobetsberger: Ho ancora delle scorte inutili come cadaveri nel mio deposito oggi. È un buon promemoria per avere sempre un solido sistema di gestione del rischio per il volume del mio portafoglio. Oggi faccio più attenzione di prima ai drawdown e cerco di tradare solo titoli con una capitalizzazione di mercato superiore a un miliardo di euro o dollari, per non impantanarmi con potenziali titoli gamer.
TRADERS´: Ha avuto dei momenti di rivelazione nei molti anni di borsa che ricorda? C’è stato qualcosa di fondamentale che ha determinato la sua filosofia di trading?
Dobetsberger: Sicuramente ho avuto un’intuizione e mi ha formato: il mercato azionario deve essere divertente! Se devi tormentarti per fare le analisi e i compiti, non ne verrà fuori nulla. Ho sempre trovato interessanti i grandi temi della tecnologia, della farmaceutica e delle biotecnologie e queste sono le aree in cui mi muovo anche con i miei investimenti. È emozionante per me perché continuo a imparare cose nuove dalla mia ricerca. Ed è un grande vantaggio avere questo entusiasmo e questa energia in te, perché in questo modo rimani involucrato in modo permanente.
L’intervista è stata condotta da Marko Gränitz
Marko Gränitz
Dott. Marko Gränitz è un autore e relatore nel campo delle ricerche sul mercato dei capitali e conduce interviste ai trader in tutto il mondo. Pubblica regolarmente articoli sui principali risultati di studi scientifici sul suo blog. L’attenzione si concentra sulle anomalie di rendimento e in particolare sulla ricerca del momentum.
www.marko-momentum.de