Rally, portafoglio e VIX: tre puntate per capire come affrontare un mercato che non segue le attese.
Il mercato non ha il dovere di rispettare i nostri modelli.
E questa settimana ne abbiamo parlato da tre prospettive differenti.
Martedì ci siamo chiesti se il rally fosse già finito.
Abbiamo confrontato il momento ciclico dell’S&P 500 con il posizionamento delle opzioni e con la possibilità di un nuovo massimo a novembre.
Mercoledì siamo entrati nel portafoglio.
Abbiamo esaminato come una seduta di forte ribasso e un’accelerazione della volatilità possano modificare Delta, Gamma, Vega e l’equilibrio delle coperture.
Giovedì abbiamo affrontato un’anomalia ancora più sottile.
Un disallineamento fra il VIX osservato e il valore stimato dal nostro modello teorico.
Che cosa accade quando la volatilità non si comporta come ci aspettiamo? E come possiamo reagire?
Tre puntate. Un unico messaggio.
Non possiamo costruire il portafoglio contando sul fatto che il mercato si comporti sempre come previsto.
Possiamo studiare i cicli.
Possiamo analizzare le opzioni.
Possiamo costruire modelli sofisticati.
Ma dobbiamo anche sapere riconoscere quando le condizioni cambiano.
È qui che comincia la gestione del rischio.
Buona visione.
P.S. — Ultime ore.
La Pillola Formativa Quando il VIX impazzisce resterà disponibile integralmente su YouTube soltanto fino alla mezzanotte di oggi, venerdì 23 ottobre.
Successivamente rimarrà pubblica l’introduzione, mentre il contenuto integrale sarà accessibile attraverso l’iscrizione gratuita alle Pillole Formative.
Maurizio Monti
44 anni sui mercati
Editore di Traders’ Magazine Italia
Fondatore dell’Istituto Svizzero della Borsa
