Con l’aiuto della stagionalità, abbiamo ricercato il possibile periodo peggiore del mese nell’S&P500.
La sorpresa gradevole è che, in realtà, è molto difficile individuare periodi negativi in assoluto, e la statistica tende a mostrare valori bilanciati.
C’è un giorno, il 18 del mese, che spesso segna l’inizio di un periodo debole di qualche giorno.
Estendendo il periodo intorno al 18 e prendendo a riferimento dal 16 al 24 di ogni mese, otteniamo alcuni dei peggiori risultati per l’S&P500.
La prossima settimana sarà all’interno di tale periodo.
S&P500, dal 16 al 24 del mese
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Dal 1957
Il grafico parla chiaro. La punta centrale in mezzo alle due linee nere che segnano i giorni 16 e 24 è il giorno 18.
Malgrado il numero di ricorrenze positive sia superiore a quelle negative, queste ultime superano in magnitudine le prime, generando così il periodo peggiore del mese.
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ultimi 25 anni
Stessa storia con proporzioni similari prendendo a riferimento gli ultimi 25 anni.
Anche in questo caso le ricorrenze positive sono in numero maggiore, ma le magnitudini negative sono più forti.
S&P500, 16-24 del mese in periodi più recenti.
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ultimi 15 anni
Avvicinandoci ai tempi più vicini, la curva negativa si addolcisce e si smorza.
Il momento critico sembra essere più vicino al giorno 17 che al 18.
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ultimi 10 anni
Negli ultimi 10 anni la “buca” nel periodo torna ad essere moderatamente più profonda e il giorno 17 si conferma essere quello del punto di svolta più frequente.
Conclusioni.
Il modello statistico usato è molto elementare ed ha raffrontato epoche diverse dei mercati, giungendo a risultati consimili.
Il periodo più critico dell’S&P500 sembra essere quello che va dal 16-17 del mese fino al giorno 24, dove i giorni 17 e 18 sono quelli più frequenti a determinare una inversione ribassista.
Modelli più completi possono prendere in considerazione variabili più elaborate, incrociando dati provenienti dalla stagionalità del ciclo presidenziale ed arrivando anche a determinare il periodo peggiore di ogni singolo mese.
In questo articolo ci si è limitati alle considerazioni di carattere generale sulla stagionalità infra-mensile, individuando il periodo con la maggiore probabilità negativa.
Maurizio Monti
Editore
Traders’ Magazine Italia
