Dipende dal Taco, ma non solo.
Citazioni sempreverdi.
“Come sei finito in bancarotta? In due modi, gradualmente e poi improvvisamente.”dal Romanzo Fiesta di Ernest Hemingway
“Nessun membro del congresso dovrebbe essere eleggibile se il bilancio del nostro Paese non è in pareggio – il deficit non è permesso!”
Post di Donald Trump del 31 luglio 2012, ripreso da Elon Musk su X, il 5 giugno 2025.
Il debito degli Stati Uniti.
Due grafici sono illuminanti sulla situazione debitoria degli Stati Uniti: grafici che ci illustrano, nel tempo, la reazione e il comportamento degli investitori che quel debito lo comprano.
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L’ETF TLT, grafico mensile, al 6 giugno 2025
Il TLT è l’ETF che raggruppa i titoli di debito americani con scadenza superiore ai 20 anni.
Il grafico mostra che siamo sui minimi storici del 2003-2004.
Il grande apprezzamento degli investitori del dollaro e dei bond americani come bene rifugio si è sviluppato fino al marzo del 2020, con il massimo dell’ETF in coincidenza con la grande crisi del Covid.
Da quel momento, l’ETF è solo sceso, fino a dimezzare il suo valore.
Anche il future del Treasury americano ci racconta qualcosa di simile: vediamone il grafico.
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Il future del Treasury americano, grafico mensile, al 6 giugno 2025
Il grafico del future ci permette di andare più indietro nel tempo fino agli anni critici a cavallo del 2000.
La linea blu rappresenta il livello degli anni 2003-2004, poco sotto, a circa 102 del valore del future, c’è l’87.50% del range.
Al valore di 89, c’è il minimo dell’anno 2000, quando la bolla dot-com ha fatto scoppiare la crisi di fiducia verso tutto ciò che era marchiato USA.
Una lezione che sembra del tutto dimenticata.
La prospettiva di giugno sull’azionario americano.
Non abbiamo nascosto di non essere ottimisti sul mercato azionario americano a giugno.
La scorsa settimana si è verificato il rialzo sulle borse americane, che era stato previsto in alcuni nostri contenuti recenti (ad esempio, nell’articolo pubblicato il 25 maggio sul sito dell’Istituto Svizzero della Borsa,
https://istitutosvizzerodellab
“La stagionalità è a favore di una ripresa rialzista del mercato fino a tutta la prima settimana di giugno (6-9 giugno).”
Dal punto di vista della stagionalità, all’interno del periodo 9-27 giugno potremmo assistere ad un ritracciamento, che non cambierà la struttura fondamentalmente rialzista del mercato ma che costituirà un bivio significativo per valutare le probabilità di una ripresa a V piuttosto che a W.
Nell’articolo, riservato agli abbonati a Traders’ Magazine e pubblicato sull’ultimo numero della rivista, uscito martedì scorso 3 giugno, https://www.traders-
Mercato in euforia.
Peraltro, è chiaro che siamo in zona euforica del mercato.
Gli investitori sono in sentiment TACO (Trump Always Chickens Out) e la convinzione che il Presidente spari alle stelle per ottenere di più domina i mercati: quindi le dichiarazione forti hanno molto meno impatto di quanto avessero alcune settimane or sono.
In questa condizione, le previsioni stagionali sono fortemente alterabili proprio dal sentiment.
Se si protrae il TACO, il ritracciamento dai massimi attuali sarà modesto e la possibilità di nuovi massimi storici sarà dietro l’angolo nella prima quindicina di luglio.
Nondimeno, siamo stati altrettanto chiari sui rischi geo-politici e sistemici che covano sotto l’euforia.
E, tipicamente, quando c’è molta, o se preferisci, troppa euforia è il momento migliore perché si scateni il panico.
Non sto paventando un crollo grave, ma un 5/9% di ribasso con picco di volatilità del Vix a 28 è la nostra ipotesi più probabile: e, soprattutto, in situazioni come queste, lo scoppio della paura può realmente essere improvviso, con inversione al rialzo della volatilità in poche ore o minuti.
Invitiamo alla massima prudenza è già circolata la voce, dopo avere visto la prima settimana di giugno: “Giugno, altro che ribasso”.
Attenzione, attenzione: se va al rialzo siamo tutti felici, ma attenzione attenzione.
Precisazione.
Del 9 al 27 giugno non significa che il 9 inizia il ribasso e finisce il 27 e il 28 si gioisce al rialzo.
Significa che in questa finestra temporale, all’interno di essa, può esserci un ritracciamento ribassista.
Significa anche che c’è un normale e possibile arrotondamento di giorni, in più o in meno, a inizio e fine periodo.
Se il ribasso durerà tre giorni, sarà irrilevante.
Se perdura per più di una settimana, può diventare significativo
Nell’analisi di dettaglio che pubblicheremo nell’articolo di domani, riservato agli abbonati a Traders’ Magazine, pubblicheremo le probabilità calcolate dell’andamento su ciascuna delle settimane di borsa coinvolte in quella finestra temporale.
WEBINAR
Due canali a tua disposizione per i nostri webinar,
se giugno avrà un ribasso, c’è modo di trarne profitto con rischio limitato?
Trovi la risposta sul nostro primo canale webinar, dove abbiamo parlato del “prendi e fuggi”,
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Sul secondo canale, un certificato di investimento dalle ottime e interessanti caratteristiche, casa emittente di grande solidità e prestigio, ottimo rendimento atteso, auto-call imbattibilmente veloce,
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P.S.: Nell’ultima Classroom abbiamo parlato di questo:
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Rapporto future Russell 2000/Nasdaq al 06 giugno 2025
Osserva come il rapporto fra il Russell e il Nasdaq abbia formato un supporto e lentamente il grafico ci indica una ripresa temporanea verso l’alto, in direzione della media mobile a 50.
Se lo sai interpretare correttamente, è una indicazione di spread trading, ma non solo …
Se la tendenza continua, l’S&P500 è destinato a ritracciare… come spieghiamo sopra.
Sarà così?
Lo vedremo, ma saperlo è meglio che non saperlo.
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