Il volume nell’analisi tecnica. Nell’analisi di mercato, i tecnici grafici esaminano non solo i rispettivi eventi del corso, ma anche un’altra componente importante: il volume. Questo è il numero di azioni tradate giornalmente o settimanalmente; cioè il giro d’affari. Sebbene il volume sia secondario per il prezzo, è comunque di grande importanza in quanto conferma l’azione dei prezzi rappresentata sul grafico e può indicare un imminente cambiamento di tendenza. In connessione con gli eventi del corso, ci sono anche informazioni sulla forza o la debolezza della tendenza attuale. Che si tratti di comportamenti di tendenza, formazioni o indicatori, scorre come un filo rosso attraverso l’analisi tecnica come argomento analitico di accompagnamento ed è quindi indispensabile per ogni trader.

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Rappresentazione del volume

Il volume è rappresentato nel grafico da barre verticali sotto l’immagine del corso (istogramma). Le barre più lunghe rappresentano un volume elevato e si verificano quando c’è un elevato turnover. In generale, il volume dovrebbe confermare le tendenze prevalenti. Ciò significa che durante un trend rialzista dovresti vedere più volume quando il prezzo sale e durante un trend ribassista dovresti vedere più volume quando il prezzo scende. Allo stesso modo, le barre più piccole indicano un volume basso. Queste appaiono nel grafico quando c’è una correzione del prezzo in una tendenza al ribasso o un recupero del prezzo in una tendenza al rialzo.

Formazioni grafiche e sviluppo delle tendenze

Il volume gioca un ruolo significativo nello sviluppo e nella risoluzione dei modelli grafici. Fondamentalmente, il volume dovrebbe diminuire durante la formazione di un modello di prezzo (ad esempio un triangolo su diverse candele giornaliere). Questo vale per tutte le formazioni di consolidamento. Se il prezzo poi esplode con un volume maggiore, questa eruzione è di particolare importanza perché c’è una maggiore probabilità che il movimento del prezzo continui in modo dinamico.

Lo sviluppo di una tendenza è tanto più stabile quando le vendite sono al di sopra della media. Tuttavia, questa affermazione non si applica a volumi estremi. Un picco di volume indica sempre avidità o paura nel mercato. Tali picchi di volume hanno un effetto di arresto dei prezzi perché i partecipanti al mercato si esauriscono nel breve termine. Tale esaurimento è particolarmente evidente nei trend ribassisti e viene spesso definito sell-off. Una tendenza è stabile quando si alternano aumento e diminuzione del volume. L’aumento del volume dovrebbe apparire per lo più nella direzione del trend. Sembra che il mercato stia inspirando ed espirando.

On-Balance-Volume (OBV)

Per misurare il volume, gli analisti grafici hanno a disposizione diversi indicatori. Il più semplice ed efficace di questi è il volume on-balance (OBV). Ciò comporta il calcolo del volume totale cumulativo (EV), che a sua volta è determinato confrontando il volume quando il prezzo aumenta e quello quando il prezzo scende. Se il mercato chiude più in alto rispetto al giorno precedente, il volume giornaliero è considerato positivo e viene sommato al volume accumulato. Se invece chiude al di sotto del giorno precedente, il volume è considerato negativo e viene sottratto al volume accumulato. È così che emergono le tendenze al rialzo e al ribasso di OBV. Ora, se questo sviluppa una tendenza al rialzo, significa che c’è più volume in alto che in basso, il che è un segnale rialzista. Al contrario, una linea OBV in calo è un segno ribassista. Tuttavia, va notato che le linee del prezzo e OBV hanno un andamento nella stessa direzione. In caso contrario, si verificherà una divergenza che potrebbe segnalare un’inversione di tendenza.

Linea di accumulazione/distribuzione

Il volume è stato ulteriormente sviluppato da Marc Chaikin con la linea di accumulazione/distribuzione. In questo indicatore di volume, la variazione di prezzo è messa in prospettiva e ponderata con il fatturato. La linea A/D si determina sommando o sottraendo una certa percentuale del volume giornaliero al valore A/D del giorno precedente. Nei giorni che chiudono al di sopra del prezzo medio giornaliero, tale valore ponderato con una corrispondente parte del fatturato viene sommato al valore dell’indicatore del giorno precedente. Nei giorni che chiudono al di sotto del tasso medio giornaliero, è esattamente l’opposto. Da un lato, la linea A/D può essere utilizzata per determinare le divergenze: se il valore base forma nuovi massimi in contrasto con l’indicatore, questo è un segnale negativo; se ci sono ancora minimi nel corso del prezzo, ma non nell’indicatore, uno positivo. D’altra parte, la linea A/D può essere utilizzata come generatore di segnali calcolando su di essa una media mobile (MA). Un segnale di acquisto viene dato quando l’indicatore incrocia la sua MA verso l’alto e un segnale di vendita quando la incrocia verso il basso.

Volume-Price-Trend (VPT)

Sviluppato da Steve L. Kille, il Volume Price Trend (VPT) è una semplice combinazione di momentum e volume del trading. Questo indicatore è calcolato moltiplicando la variazione giornaliera del prezzo per il fatturato. Tuttavia, lo smoothing non avviene calcolando una media mobile, ma sommando i singoli risultati giornalieri. Il risultato è un display oscillante attorno alla linea dello zero con estremi teoricamente illimitati. Sono positivi nei giorni rialzisti e negativi nei giorni ribassisti. L’importo del valore individuale dipende dal fatturato e dal movimento dei prezzi. Il VPT non mostra principalmente l’andamento delle vendite, ma piuttosto le variazioni del prezzo. Più forte è il guadagno del prezzo, più è ripido e viceversa. Quando l’indicatore scende in territorio positivo, è un segno che il momentum rialzista sta svanendo ed è probabile un calo dell’azione dei prezzi. Una svolta al rialzo in territorio negativo indica che il trend ribassista sta calando e che i prezzi stanno per aumentare. Ha più senso calcolare una Ma sul VPT e utilizzare l’intersezione delle due linee come segnale di trading. Un segnale di acquisto viene dato quando il VPT incrocia la sua MA in alto, un segnale di vendita viene dato quando il VPT incrocia la sua MA in basso.

Conclusione sul volume

Il volume gioca un ruolo importante nell’analisi tecnica in quanto conferma l’azione dei prezzi e spesso indica un’imminente inversione di tendenza. Il volume è la chiave per analizzare domanda e offerta. Deve essere sempre considerato in connessione con il sottostante. Ad esempio, prendiamo un volume di trading di un milione di azioni. È tanto o poco? Dipende dal valore di base, perché tutto è relativo. All’interno dell’analisi tecnica ci sono una varietà di indicatori di volume. Il più noto è l’OBV e dovrebbe essere utilizzato solo per l’analisi delle tendenze. Come principio generale, è meglio utilizzare tutti gli indicatori di volume per confermare l’azione dei prezzi.

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A cura della redazione di Traders’ Magazine Italia

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