Se vuoi avere successo nel trading, è tempo di cambiare mentalità. Cambia la tua prospettiva dal passato al futuro. La previsione strategica è la competenza chiave! Riguarda la capacità di analizzare, anticipare e pianificare gli sviluppi del mercato. Ciò rende il trading più un test della personalità e meno un test dell’intelligenza.
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“Sono più interessato al futuro che al passato, perché intendo viverci”, disse una volta Albert Einstein. Ciò che ha funzionato in passato non si applicherà necessariamente in futuro. Tuttavia, gli investitori e i trader ignorano costantemente l’avvertimento: “La performance passata non è un indicatore della performance futura”. Quando i fornitori intraprendenti promuovono strategie di trading testate per decenni, promettendo allo stesso tempo il massimo rendimento con il minimo rischio, nella migliore delle ipotesi i trader esperti suscitano un sorriso stanco. Un pio desiderio non è una strategia di successo. Non conosco nessuno che sia diventato ricco grazie a strategie di trading acquistate o copiate. Inoltre, i trend e le sovraperformance raramente rimangono stabili per lunghi periodi di tempo. Chi ne dubita dovrebbe dare un’occhiata alla cosiddetta “Persistence Scorecard” di S&P Global Research. Non importa se fondi, ETF o azioni, chi sovraperformerà in un anno e pianificherà. Ciò rende il trading più un test della personalità e meno un test dell’intelligenza.
Questo fenomeno statisticamente verificabile è chiamato “mean reversion”. L’errore fondamentale nel pensare è quello di aggrapparsi a presupposti di base obsoleti e continuare semplicemente gli sviluppi passati in modo lineare. Questo è pensare al contrario. Nel mio lavoro come coach di trading, noto sempre quanto sia difficile per i trader lasciare andare opinioni e convinzioni e pensare al futuro. Significa lavorare con probabilità e scenari e non semplicemente continuare gli sviluppi passati. Il mercato comunica attraverso modelli di probabilità. Non ci sono leggi. O ascolti i segnali e segui il mercato o prima o poi perderai il tuo capitale di trading. Lo psicologo del trading Mark Douglas lo ha riassunto nel suo libro “Trading in the Zone”: “Per eliminare il rischio emotivo del trading devi pensare dal punto di vista del mercato. Il mercato comunica sempre in termini di probabilità. Per pensare in termini di probabilità, è necessario creare una struttura mentale o una mentalità coerente con i principi alla base di un ambiente probabilistico”.
Un gestore di hedge fund di Londra mi ha recentemente inviato uno studio molto interessante da un’università di Londra. L’effetto aha è stato fantastico. In un esperimento con 56 trader professionisti della City di Londra, gli scienziati finanziari sono stati in grado di filtrare quali competenze rendono un trader di successo e quali no. Per anticipare il risultato: il successo nel trading non ha nulla a che fare con capacità analitiche o cognitive superiori alla media. Inoltre, l’intelligenza non ha alcuna influenza sulla performance del trading! La competenza chiave nel trading è la previsione strategica (“sofisticazione strategica”). Si tratta della capacità di entrare in empatia con il mercato, di essere sempre mentalmente un passo avanti e di anticipare tempestivamente gli sviluppi futuri. La competenza strategica è anche negativamente correlata alla volatilità dei risultati di trading. In altre parole: quanto più forti sono le capacità strategiche dei trader, tanto minori saranno le fluttuazioni del portafoglio. La competenza strategica richiede soprattutto esperienza, flessibilità mentale e una costante volontà di apprendere. In questo contesto, i trader esperti amano parlare di aver sviluppato nel corso degli anni un “senso per i mercati” o di un istinto strategico. Agiscono esclusivamente in base a ciò che vedono, non a ciò in cui credono loro o gli altri. Accettano la diagnosi del mercato ma diffidano delle previsioni. Il trading strategico implica un certo atteggiamento mentale, un atteggiamento professionale nei confronti dei mercati e il proprio approccio: un trader intelligente è costantemente impegnato a riflettere sui sistemi e sulle strategie di trading e ad implementarli in conformità con le regole, adattandosi alla rispettiva situazione di mercato e procedendo con attenzione. Il trading pianificato è un vantaggio inestimabile in mercati complessi e volatili. I trader lavorano in un ambiente che cambia costantemente e in modo imprevedibile. I movimenti dei prezzi sono sempre incerti, le relazioni causali sono diverse, ambigue e dinamiche. Dalla mia pratica di coaching, so che questa imprevedibilità porta a stress e sovraccarico emotivo per molti trader. I trader inesperti si ritirano di riflesso nel passato. Ignorano i cambiamenti attuali e continuano semplicemente con ciò che funzionava in precedenza. Recentemente un visitatore mi ha parlato alla fiera degli investitori INVEST di Stoccarda e si è lamentato di aver subito perdite per mesi con una strategia di trading collaudata, anche se ha seguito meticolosamente le regole. Non gli venne mai in mente che i parametri potessero essere cambiati. Da un punto di vista psicologico, questa è una reazione protettiva comprensibile. Ritirarsi in ciò che è noto e familiare come reazione a cambiamenti imprevedibili fornisce apparentemente stabilità e suggerisce un sentimento di sicurezza. Tuttavia, questa è un’illusione. L’errore di pensiero sta nel fatto che la visione del futuro viene oscurata e non viene effettuato il necessario adattamento ai cambiamenti. Sfortunatamente, pochi trader hanno imparato la capacità di pensare al futuro e prendere decisioni strategicamente intelligenti.
Pensiero strategico significa: Un trader guadagna distanza emotiva dai mercati perché ha adottato una prospettiva di livello superiore e a lungo termine. È nella posizione di osservatore e non si identifica con le singole operazioni. Guarda avanti, si concentra sugli scenari probabili e da essi trae opzioni di azione. Ciò gli consente di riflettere criticamente sui suoi sistemi e di svilupparsi ulteriormente. La giusta mentalità di trading si basa su condizioni “if-then” e non su convinzioni.
Conclusione
Le competenze richieste per il successo nel trading non sono innate. È un lungo processo di apprendimento che richiede pazienza e perseveranza. Le competenze strategiche fanno la differenza. I trader che perseguono obiettivi a lungo termine in modo persistente e sistematico e che hanno anche imparato a pensare e ad agire in modo proattivo hanno buone possibilità di avere successo.
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Roland Ullrich Economista qualificato e Chartered Financial Analyst (CFA), ha lavorato per 20 anni nel settore azionario presso banche a Francoforte sul Meno, Londra e New York. Come coach di trading, aiuta trader professionisti e privati. Produce libri, articoli specialistici, video didattici e offre seminari sulle strategie di trading ottimizzate psicologicamente e sulla psicologia del trading. Info: https://www.roland-ullrich.com |
Il famoso economista John Maynard Keynes sviluppò un esperimento di teoria dei giochi chiamato “beauty contest”. L’obiettivo era scegliere da una selezione di foto quella che era stata selezionata anche dalla maggior parte degli altri. Il vincitore non è stato chi ha scelto la foto più bella secondo il proprio gusto, ma chi ha saputo valutare correttamente quale foto avesse scelto la maggioranza. Un ulteriore sviluppo del “beauty contest” è il noto gioco d’ipotesi “Guessing Game”, in cui viene misurata la lungimiranza strategica (“sofisticazione strategica”) dei partecipanti. Nell’attuale studio citato dell’University College di Londra, è stato dimostrato che la previsione strategica spiega la performance dei migliori trader. Ciò conferma le affermazioni di Keynes secondo cui i mercati azionari non sono altro che un concorso di bellezza in cui vincono coloro che sono stati i migliori nel valutare e anticipare il comportamento degli altri partecipanti al mercato. Nelle parole di Keynes: “Lo scopo reale e privato dell’investimento più abile oggi è ‘battere la pistola’, come lo esprimono così bene gli americani, superare in astuzia la folla, e passare la mezza corona cattiva, o svalutata, al un altro compagno.”
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