Day trading: l’arte di prendere decisioni rapide

Il day trading vale la pena per i trader privati? Oggi, i trader al dettaglio possono aprire e chiudere posizioni in un secondo. Una buona attrezzatura tecnica e commissioni di trading basse lo rendono possibile. Il progresso tecnico è certamente il motivo principale per cui il vecchio trading del floor dovette morire per proclamazione. Le opportunità per i day trader privati ​​si sono moltiplicate negli ultimi dieci anni. Poiché le barriere all’ingresso sono basse, ci sono molti avventurieri in tutto il mondo che vogliono trasformare il day trading in realtà. In qualsiasi momento, da qualche parte nel mondo è aperto un mercato attraente. Nel seguente articolo presentiamo gli approcci di trading più interessanti.

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Che cos’è il day trading?

Non esiste una definizione ufficiale di day trading. Tuttavia, possiamo fare una distinzione basata sull’uso comune. Se consideriamo la durata di una posizione aperta, allora ci sono day trader, swing trader, position trader e investitori. Secondo la nostra definizione, un day trader trada principalmente entro un giorno; in casi eccezionali la sua posizione è aperta per un massimo di tre giorni. Lo swing trader di solito cerca anche opportunità in base al momentum dei prezzi. Il suo periodo di detenzione è solitamente compreso tra 2 e 40 giorni. Il trader di posizione è attivo molto più a lungo. Mantiene le sue posizioni da mesi a due anni. Ultimo ma non meno importante, viene l’investitore: un operatore azionario a lungo termine che potrebbe teoricamente mantenere una posizione per tutta la vita. Il suo periodo di detenzione minimo è di un anno. La classificazione cronologica dei partecipanti al mercato azionario mostra che ci sono sovrapposizioni e non sempre è possibile un’assegnazione esatta. Anche un investitore a lungo termine può prendere una nuova decisione a causa di una mutata situazione di investimento e quindi liquidare la sua posizione in anticipo. Il day trading comporta una frequenza di trading relativamente elevata. A seconda degli approcci, sono certamente possibili ulteriori suddivisioni. Ad esempio, ci sono scalper che cercano di trarre profitto da piccoli movimenti di prezzo. C’è anche un trading di borsa in costante crescita con algoritmi. Gli ordini completamente automatici vengono implementati qui, con un periodo di attesa da secondi a ore. Poi c’è il trading ad alta frequenza implementato dai partecipanti al mercato istituzionale. L’entrata e l’uscita sono implementate in meno di un secondo, a volte anche nell’intervallo dei nanosecondi. Il trading ad alta frequenza non ha nulla a che fare con il classico day trading ed è quindi escluso da questo articolo. In parole povere, il day trading consiste nell’assumere posizioni long o short speculative, che di solito vengono concluse nel corso di una giornata di trading (= trading intraday). Nella maggior parte dei casi, la logica di trading si basa sull’analisi tecnica combinata con approcci fondamentali, come quando un day trader considera le notizie attuali. Forse il grafico più comunemente usato nel day trading è il grafico a 5 minuti. In questo caso, la giornata di trading viene analizzata con candele da 5 minuti. In linea di principio, tuttavia, non esiste un’impostazione ottimale dell’ora adatta a ogni trader. Tutto dipende dalla strategia di trading; i grafici a tick sono rilevanti per alcuni, i grafici a candele a 4 ore per altri. Non c’è giusto o sbagliato in questo contesto.

Il classico Daytrader

L’obiettivo dei day trader è quello di prendere posizioni intraday come parte della loro strategia di trading e prendere i movimenti di tendenza più piccoli. La procedura richiede molto tempo di osservazione e mette a dura prova i nervi. La frequenza di trading è fino a cinque trade al giorno, solo in rari casi di più. Mentre un’entrata o un’uscita rapida può di solito essere implementata con i trader privati, c’è un problema di liquidità con i trader proprietari professionisti nelle banche. Quindi non è raro che durante il giorno vengano acquistate o vendute posizioni più grandi. Il day trading istituzionale è cambiato negli ultimi anni. Ci sono sempre meno trader proprietari classici e le persone preferiscono lasciare il trading a breve termine ai computer. La maggior parte delle banche, inoltre, non vuole “giocatori d’azzardo” orientati al breve termine nei propri ranghi perché considerano questo stile di trading dubbio e in perdita. Questa valutazione è supportata dall’argomentazione secondo cui un buon trader deve formarsi un’opinione al mattino su dove è probabile che vada il mercato. Di conseguenza, il day trader istituzionale è autorizzato a impostare solo un trade direzionale durante il giorno e deve mantenerlo fino alla sera o anche per diversi giorni. In caso di errore, può portare a perdite molto elevate. Il day trading nel settore bancario è quindi in calo. Inoltre, le borse classiche, soprattutto in Europa, hanno perso un po’ di liquidità dal 2008. Grandi posizioni in milioni, ad esempio, non possono più essere sistemate nel futuro DAX senza influenzare negativamente il mercato.

One-Trade Daytrader

Sebbene questi attori siano i più pigri del loro genere, non hanno un minor successo. Le loro strategie si basano sull’ingresso nel mercato solo una volta al giorno. Ma non deve esserci necessariamente un segnale al giorno. Molti trader giornalieri usano strategie momentum e scelgono le loro opportunità con molta attenzione. Non è raro che un segnale giornaliero venga omesso e quindi non ci sia niente da fare. Ma un grande vantaggio del ‘one-trade’ day trader deriva dal suo stesso approccio al trading, perché può lavorare su diversi mercati in parallelo. Se un mercato non dà segnali, può rivolgersi a un altro. Inoltre, c’è il vantaggio della diversificazione: se fai trading in diversi mercati contemporaneamente, ci sono meno possibilità di non pescare nulla di buono. I trader giornalieri one-trade di solito utilizzano grafici giornalieri o eventi giornalieri come base per le loro decisioni, i cui segnali sono ottimizzati dagli aspetti intraday. Poiché la posizione a volte viene chiusa solo giorni dopo, in alcuni casi non si tratta nemmeno di un’operazione infragiornaliera chiara. Tuttavia, fintanto che l’inserimento si basa su criteri intraday, anche i one-trade possono essere conteggiati tra i day trader. Oltre a varie strategie di prezzo di apertura, perseguono anche approcci di pattern, trading stagionali e news trading.

Strategie del prezzo di apertura

Le strategie di apertura classiche includono i pullback dei prezzi di apertura (Opening-Price-Pullbacks – OPP) e le strategie di gap. Un gap è un improvviso divario di prezzo tra il prezzo di apertura e il prezzo di chiusura del giorno precedente. Gli OPP si basano sulla tesi secondo cui il prezzo di apertura di una giornata di trading è molto più importante perché basato su una maggiore densità di informazioni. Sembra logico, perché dopotutto gran parte del processo di analisi si svolge tra la chiusura del mercato (del giorno precedente) e l’apertura (del giorno successivo). Si può anche presumere che più lungo è il periodo tra il prezzo di chiusura del giorno precedente e l’apertura, più dominante sarà il prezzo di apertura. Più lungo è il periodo senza trading, più informazioni vengono utilizzate e più precisamente può essere analizzato il mercato. La domanda e l’offerta formano un prezzo di equilibrio all’apertura, dal quale il mercato si sposterà. Se il prezzo ritorna al livello di apertura più tardi nel corso dell’intraday, ciò si traduce in diversi approcci di trading. La figura 1 mostra le tre strategie di base tipiche degli OPP.

Strategie del Gap

A rigor di termini, anche le strategie gap appartengono ai concetti di one-trade day trader. Non si tratta di piccoli gap tra il prezzo di chiusura e di apertura, ma di gap di prezzo superiori alla media. La maggior parte dei gap del corso vengono chiusi dopo poche ore. Quindi, in teoria, il day trader potrebbe assumere immediatamente una posizione opposta alla direzione di apertura e attendere che il gap si chiuda. Il prezzo target risulta dal prezzo di chiusura del giorno precedente (vedi figura 2).

Un day trader farà trading con successo più del 50 percento delle volte. Tuttavia, ci sono anche gap con una nuova valutazione di mercato. I vecchi modelli di prezzo del giorno precedente non sono più rilevanti. In questo caso, il gap di prezzo non è colmato e il mercato corre molto più in direzione del gap rispetto a quanto previsto. Senza la gestione del rischio, il comportamento del mercato può essere catastrofico per i trader dei gap. In alcuni casi, i gap di prezzo sono eccezionalmente ampi. Il mercato quindi mostra un’esagerazione emotiva; in tali casi, vale la pena calcolare un prezzo target pari al 50 percento della distanza del gap. I gap estremi a volte devono essere rianalizzati perché un gap di prezzo non deve necessariamente essere colmato. Nella maggior parte dei casi, il mercato almeno ci proverà. Con tutte le strategie gap, dovresti sempre includere un time stop che deve essere basato sulla volatilità “naturale” dell’oggetto di trading. L’andamento del volume dei trade nel corso della giornata media offre un buon orientamento. Ad esempio, il DAX mostra regolarmente una fase di riposo a bassa volatilità tra le 11:30 e le 12:30. Ogni oggetto di trading ha le sue ore di punta individuali in cui è più probabile che il gap si chiuda. Un periodo più lungo di dormienza infragiornaliera indica che gli operatori di mercato considerano giustificato il corso. Se il gap non viene colmato per allora, potrebbe sorgere un problema. Per inciso, un’altra strategia preferita dai day trader deriva dalla situazione di gap. La direzione del gap mostra inizialmente la direzione favorita dei partecipanti al mercato, e questa è la direzione in cui ci si dovrebbe posizionare. Una volta chiuso il gap, molti day trader scommettono su una zona di supporto effettiva vicino alla chiusura del giorno precedente. Se assumiamo un gap al rialzo, il day trader attende fino a quando il prezzo non abbia riguadagnato la chiusura del giorno precedente (chiusura del gap) e analizza il mercato fino a quando non si formi una candela rialzista; quindi apre una nuova posizione long. La formazione è il generatore di segnale appropriato per una nuova onda ascendente. Molto spesso, questo attiverà una mossa potente che può sovraperformare il prezzo di apertura del giorno. Un day trader può persino ottenere un eccellente rapporto rischio/rendimento con abili trailing stop.

Opening Range Breakouts

Una delle varianti più note delle strategie di apertura è l’opening range breakouts (ORB). Il tuo processo dipende ancora dall’oggetto di trading. L’opportunità di trading nasce da una fase di orientamento (preliminare) definita per i partecipanti al mercato. Questi possono anche essere prezzi pre-mercato. Questo approccio è popolare con le azioni statunitensi, ad esempio. Il mercato statunitense apre alle 15:30 CET, prima che ci sia il trading pre-mercato. I partecipanti al mercato cercano di posizionarsi in anticipo per l’apertura. Allo stesso tempo, definiscono un intervallo di trading psicologicamente importante che viene calcolato dal massimo e dal minimo pre-mercato. Questi sono due livelli di prezzo importanti da tenere d’occhio dopo l’apertura. Dopo le 15:30, se il massimo pre-mercato viene superato, si entra in una posizione long nella direzione del breakout. Una posizione short avrebbe quindi senso quando si scende al di sotto del minimo. Tali strategie di trading possono essere implementate molto bene con gli ordini bracket: il trader viene automaticamente stoppato quando viene raggiunto il livello di prezzo definito. Per implementare bene la strategia, devi studiare a lungo il mercato. Il trading range definito “psicologico” è sempre determinante per il successo di un sistema OBR. Alcuni trader scommettono su periodi di trading più brevi, altri su periodi più lunghi. Sul DAX, ad esempio, troverai molti trader che si concentrano sul periodo tra le 8:00 e le 9:00, un periodo che mostra una leggera attività di trading e tuttavia non è direzionale per il corso della giornata. Nella figura 3, il future DAX è mostrato con un intervallo di trading significativamente più lungo, che si forma dall’1:00 in poi. Questo cambia il livello di breakout. A seconda dell’oggetto di trading, sono necessari test appropriati per selezionare la gamma migliore.

Uso della formazione di apertura

Le formazioni dei prezzi e i loro schemi sono un grande parco giochi per i day trader. La larghezza del range spazia da semplici confronti di prezzo (ad esempio le distanze Close-to-Open o le differenze massimo-minimo) a formazioni di grafici convenzionali e linee di tendenza a combinazioni complesse di modelli di indicatori e modelli di prezzo. Poiché i modelli definiti possono fornire all’utente un chiaro insieme di regole, aiutano a liberarsi da errori di interpretazione soggettiva ed a rendere meno dipendenti dalle proprie irrazionalità. Ciò dovrebbe portare a migliori risultati di trading.

Strategie di trader di posizione intraday

I trader di posizione intraday spesso tradano più volte al giorno. Compri e vendi con un orizzonte temporale da pochi minuti a diverse ore. In rare occasioni, mantengono posizioni anche durante la notte. Tuttavia, lo fanno solo se il mercato è in trend e si aspetta una continuazione il giorno successivo. Ci sono circa tre tipi di trader di posizione intraday: swing trader, contrarian e trend followers. Una posizione overnight sarebbe interessante solo per i seguaci del trend.

Trend follower

Il day trader che segue il trend opera solo nella direzione di un trend esistente. Prima dell’apertura del mercato azionario, deve quindi effettuare un’analisi di tendenza efficace, tenendo conto della forza e della volatilità del trend. In questo modo, una posizione può spostarsi rapidamente nella zona di profitto se il trend persiste, il che è sicuramente piacevole. Ma non è necessariamente così; un buon trend follower stimerà quindi anche il potenziale di stop. Questo è un compito importante perché determina i possibili tassi di stop. Dopotutto, il trend follower vuole seguire la tendenza e non essere fermato da piccoli stop. In linea di principio, ci sono solo due vere aperture di posizione per i trend follower: in primo luogo, una posizione long quando il mercato raggiunge un nuovo massimo intraday; idealmente è un breakout del range. La seconda variante riguarda uno stop del trend. Quindi il day trader attende fino a quando non si verifica una fase di consolidamento. Un esempio di una strategia che segue la tendenza sarebbe la 1-2-3-4 di Jeff Cooper. La 1-2-3-4 identifica piccole correzioni in fasi di trend forti, che vengono poi tradate nella direzione del trend. Per fare ciò, il trend follower utilizza un indice direzionale medio 14, che deve essere superiore a 30 (forza del trend elevato). La direzione del trade è pre-filtrata dal 14 Directional Movement Index (DMI). Quando c’è un segnale di acquisto, il DMI+ dovrebbe essere sopra il DMI–. Non appena gli indicatori (ADX e DMI) indicano un segnale di acquisto, il trend follower attende che i prezzi su tre candele consecutive correggano al ribasso dal massimo precedente. Idealmente, i minimi di ciascuna candela dovrebbero essere più bassi (vedi figura 4). Uno stop di acquisto è ora posizionato sopra il massimo della terza candela di correzione, che dovrebbe essere riempita sulla quarta o sulla quinta candela. Più tempo impiegano i prezzi a superare questo livello di segnale, peggiori tendono ad essere i risultati. Dopo l’esecuzione dell’ordine, il trend follower posiziona uno stop loss leggermente al di sotto del minimo più basso delle tre candele correttive. Naturalmente, questo concetto può essere realizzato anche senza un indicatore o usandone degli altri.

Contrarian

Questo tipo di trading è noto anche nei circoli del mercato azionario come anticiclico o “opinione contraria”. I day trader che cercano di costruire posizioni a determinati prezzi estremi per agire in anticipo su possibili punti di svolta sono indicati come contrarian. Il contrarian di solito fa trading molto più frequentemente del trend follower. Compra e vende con un orizzonte temporale da minuti a ore. Nel migliore dei casi, un contrarian riesce a shortare i massimi e andare long dai minimi. La procedura funziona particolarmente bene nei mercati laterali, poiché qui i prezzi aderiscono più o meno alla dimensione della normalità. Se prendi posizioni appropriate nei punti estremi del range, puoi essere rapidamente ricompensato. Alcuni contrarian usano anche le bande di Bollinger o i canali Keltner per trovare possibili livelli di prezzo da inserire. Con questa tecnica di trading, il punto in cui i prezzi escono dall’intervallo precedente ed entrano in una fase di forte tendenza sostenuta è problematico e può causare perdite. Se le precedenti zone target dei contrarian si sono confermate troppo spesso in un trend laterale più lungo, l’orizzonte a breve termine è condizionato dai movimenti dei prezzi.

Ciò può comportare che un contrarian non sia in grado o non sia disposto a riconoscere un importante movimento di breakout e l’inizio del trend. Nel peggiore dei casi, il contrarian cerca ripetutamente di reagire. L’approccio di trading nella figura 5 funziona con il canale Keltner. Viene generato un segnale quando il prezzo scende nuovamente nel canale e punta alla media. Il canale può anche essere utilizzato per valutare un mercato. I prezzi possono spostarsi a lungo al di fuori del canale solo se c’è una tendenza. Una soglia sarebbe un numero di candele pari a cinque. Se il mercato può posizionare più di cinque candele (chiusura) al di fuori del canale, allora il ritmo del mercato può essere descritto come tendenza. Quindi il contrarian deve trattenersi. Una posizione opposta è quindi particolarmente utile se il prezzo supera brevemente i limiti del canale e poi vi ricade di nuovo. Il fattore più importante per il successo del contrarian è il suo ego equilibrato. Riceve diversi segnali durante una giornata di trading. Non tutti possono avere successo e prima o poi arriveranno i problemi. Alcuni contrarian hanno scoperto che vale la pena aumentare anche le posizioni aperte. Attenzione! L’approccio probabilmente funzionerà, ma non sempre. Se esageri, stai giocando d’azzardo con la tua esistenza da trader. Gli aumenti delle posizioni rischiose non sono in armonia con una gestione conservativa del rischio. Per la maggior parte dei trader giornalieri, lo stile di trading contrarian è molto allettante. Dopotutto, non c’è quasi niente come comprare a poco e vendere a tanto. Per inciso, tali successi mostrano i loro effetti anche al tavolo dei clienti abituali.

Swingtrader

Lo swing trading è forse l’apice del trading di posizione intraday perché combina tecniche di trend following e contrarian. L’obiettivo principale è capitalizzare su oscillazioni di prezzo più ampie all’interno di forti fasi di tendenza superiori. Per raggiungere l’obiettivo ed essere in grado di anticipare l’uno o l’altro trend, gli swing trader usano spesso i metodi dei contrarian quando fanno i loro inserimenti. Non appena una posizione inserita su questa base funziona per loro, tendono a utilizzare nuovamente le tecniche di trend following, sia quando aggiungono altro (aumentando successivamente la posizione = ridimensionamento) sia quando prendono profitti. Le posizioni overnight non sono quindi rare (vedi figura 6). Le decisioni di trading di uno swing trader intraday si basano solitamente su valutazioni tecniche del grafico. Cerca opportunità di ingresso derivanti da interruzioni di trendline, range breakout, raggiungimento di zone estreme (ad esempio i livelli pivot) e pattern di indicatori. La frequenza di trading e il periodo di detenzione variano e dipendono dalla rispettiva strategia. Poiché lo swing trader intraday vuole catturare movimenti di mercato più ampi, lascia che il mercato respiri un po’. Tali “esercizi di respirazione” possono certamente causare maggiori perdite. Ci sono trader di future DAX che consentono movimenti del 2% contro di loro nelle posizioni intraday al fine di ottenere prospettive di profitto corrispondenti. Lo swing trading è quindi adatto solo ai principianti se hanno strategie swing con perdite minori. Ciò richiede stop coerenti e sistematici. Se spesso speri e credi che la tua posizione possa ancora trasformarsi in profitto, non dovresti cercare di essere uno swing trader. Nelle strategie di swing trading si trovano molto spesso i ritracciamenti di Fibonacci, il pullback di una linea di tendenza precedentemente rotta o il trading ping-pong tra due medie mobili come MA(20) e MA(100).

Attenzione alle tasse

Le normative fiscali europee in genere ostacolano ancora il day trading. Una compensazione completa degli utili e delle perdite di trading non è sempre consentita per i privati. Ha senso che i day trader possano lavorare solo con piccole posizioni, perché altrimenti l’elevato carico fiscale distruggerebbe anche la migliore strategia di trading del mondo. Alcuni broker possono già offrire una soluzione interna a questo, ma la maggior parte finora non è in grado di affrontare il problema. Informati bene sulla regolamentazione vigente, i potenziali trader giornalieri dovrebbero cercare consulenza fiscale e in ogni caso mantenere le loro posizioni di trading molto piccole.

Conlusione

Ti abbiamo fornito una panoramica del day trading e presentato anche le insidie. Ci sono ovviamente molti altri approcci. Quando sviluppi una strategia di day trading, dovresti essere consapevole che il trading intraday contiene una componente casuale più alta del prezzo. La probabilità che tu possa sviluppare un sistema di trading altamente redditizio con un fattore di profitto superiore a tre non è grande. Un suggerimento: nel day trading, la gestione del rischio e del denaro è la chiave per ottenere alti profitti in borsa. In caso di dubbio, rischia di meno anziché di più o esercitati prima a fare trading con un simulatore. Dopo aver raggiunto prestazioni costanti nel tempo, puoi valutare meglio i rischi e perfezionare ulteriormente le strategie di trading.

Dalla Redazione di Traders’ Magazine

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